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本文来源：时代财经 作者：谢斯临

Sora 爆火两月之后，国内迅速有 A 股上市公司做出跟进，推出同样具备文生视频能力的多媒体大模型。

4 月 28 日，A 股数字创意软件龙头万有道招投标网兴科技（300624.SZ）旗下天幕大模型开启公测。据万兴科技此前介绍，该模型是国内首个音视频多媒体大模型，目前已迭代文生音乐、多语言对话、一键成片等近百项音视频原子能力。特别是在文生视频能力上，已实有道招投标网现不同风格、丰富场景及主题的连贯性，一键生成时长支持 60 秒左右。

这一视频生成时长，甚至可以比肩全球顶级大模型企业 OpenAI 在今年 2 月发布文生视频模型 "Sora"。该产品最长可生成 60有道招投标网 秒左右的视频，因其生成视频的一致性、清晰度，和模拟真实物理世界的能力震惊世界。

在公测的同时，万兴科技也公布了 2023 年业绩，营收与利润均实现明显增长。财报数据显示，公司 2023 年实现营业收入有道招投标网 14.81 亿元，同比增长 25.49％，归母净利润 8620.57 万元，同比增长 113.20%。

自 4 月 18 日宣布将公测天幕大模型之后，其视频生成能力如何尚未可知，但万兴科技的股价和市值有道招投标网却已 " 闻风而动 "。时代财经统计发现，截至 4 月 30 日收盘，万兴科技报 92 元 / 股，总市值达 126.69 亿元。相比 18 日收盘的 113.07 亿元，其市值上涨超过 13 亿元，有道招投标网涨幅达 12%。

自 2018 年上市后，万兴科技的股价几经大起大落，作为曾坐拥 " 独角兽 "" 元宇宙 " 等多个概念股标签的 " 妖股 "，万兴科技的天幕大模型是否真的如宣传般强大？

在天幕大模型公有道招投标网测后，外界发现，除生成时长这一指标之外，天幕的生成效果与 Sora 相去甚远。在画面流畅度、连贯性以及拟真能力等多个指标上的表现均不及预期。

万兴科技副总裁朱伟曾公开表示，天幕的模型能力和 Sora 相有道招投标网比确实还存在一定差距。尤其是文生视频效果方面，他曾在接受媒体采访时表示，"Sora 作为行业标杆，是公司正在努力看齐的目标。"

就研发投入、商业化前景等问题，时代财经向万兴科技发去采访提纲。

朱伟在接受时有道招投标网代财经采访时指出，为打造天幕大模型，公司在研发层面配备了上百人的研发团队，每年需投入数千万元，此外还有数据采买的投入和算力的投入，三者总计上亿级别的投入。

此外，朱伟表示，天幕有自己差异化的特点，相较于有道招投标网 Sora 这类基础模型，天幕更偏向于细分的垂类行业，希望聚焦到每一个具体的应用场景，解决实际问题，为用户带来价值。如 AI 歌手、数字人播报等能力，就是在具体细分场景中的落地体现，属于纯应用。" 我有道招投标网们希望万兴科技的每一款产品，都是技术与应用的结合，能解决某个细分领域的具体问题。"

据时代财经不完全统计，目前已入局 AI 大模型的国内互联网头部公司中，尚无一家宣传能够生成 10 秒以上的文生视频，更有道招投标网多的还是图生视频。如腾讯混元曾联合清华、港科大推出图生视频大模型 "Follow Your Click"；阿里智能计算研究所也推出过 EMO，也仅支持用照片和音频生成唱歌视频。

那么，作为国内第一批宣称有道招投标网拥有 60 秒 AI 视频生成的公司，万兴科技到底成色几何？

视频生成效果不及预期？

天幕开放公测后，时代财经第一时间做出试用申请，排在等候序列的 1458 位，截至发稿申请仍未通过审核。

官网信息显示，天有道招投标网幕主要具备文字生成视频、已有视频风格化处理、文字生成背景音乐、视频配乐、文字生成音效、文字生成图片，以及图片生成图片等 7 项能力。以市场最受关注的文生视频为例，天幕支持最长 2000 字的描述词，并有道招投标网提供写实和动漫两种风格进行选择。

不过，万兴科技提供的两个文生视频示例均只有短短 2 秒，且视频画面死板单一，只有简单的镜头移动。

而 4 月 18 日万兴科技官方公众号放出的 59有道招投标网 秒样板视频，画面同样僵硬而缓慢。比起 Sora 放出的一键生成的长视频，这段视频在一致性和连贯性的表现十分初级。

AI 算法专家、资深人工智能从业者黄颂在观看样板视频后向时代财经分析指出，该模型生成的有道招投标网视频卡帧明显，而且几乎没有光影效果、物体之间的互动，卡通效果也离真实世界也差得很远。

一位就职于知名清华系 AI 大模型创业公司的资深人士向时代财经评论道，万兴科技的天幕 " 更像是缝合怪 "，即将多个有道招投标网短视频拼合剪辑为 60 秒左右的长视频。

事实上，时长是文生视频模型应用落地的关键环节。互联网大厂 AI 研究员艾长青指出，即便生成视频效果好，但如果没能从底层算法结构上支持视频时长的可扩展性，模型很难有道招投标网找到合适的落地场景，只能停留在实验室环节。

" 业界视频生成模型核心关注的点包括视频的生成时长是否是可扩展，以及生成质量是否达标。前者是被认为是根本性、方向性的问题，后者则是数据质量打磨、训练方式的问题有道招投标网。" 艾长青表示。

在天幕公测的前一天，4 月 27 日，生数科技首席科学家、清华大学教授朱军在中关村论坛未来人工智能先锋论坛上，发布了视频大模型 Vidu。该模型采用团队原创的 Diffusion 与有道招投标网 Transformer 融合的架构 U-ViT，支持一键生成长达 16 秒、分辨率高达 1080P 的高清视频内容。Vidu 不仅能够模拟真实物理世界，还拥有丰富想象力，具备多镜头生成、时空一致性高有道招投标网等特点。

生数科技的投资人启明创投发文评价道："Vidu 是自 Sora 发布之后全球率先取得重大突破的视频大模型，性能全面对标国际顶尖水平，并在加速迭代提升中。"

德邦证券研报亦指出，在以镜头语言为代表有道招投标网的动态性，以及对物理世界规律的理解与模拟能力等方面已做到了 Sora 相近水平，Vidu 或将发挥在国产视频大模型的 " 鲇鱼效应 "，激励国产多模态大模型突破创新。

可见，万兴科技天幕大模型的能力表现有道招投标网与之相比仍有一定差距。

但也有声音认为，国产视频生成模型仍处于初级阶段，早期效果不佳可以理解。艾长青向时代财经指出，视频是三维以上的空间，相比于文本模型，训练难度数量级增加，必须依靠大量算力作为支撑。当有道招投标网前，国内没有足够的算力，较难开展视频生成模型的研究。

" 国内视频生成模型距离应用程度还有很长的路要走，至少还需要两年甚至更长时间，才会有通用效果比较好的模型出现。" 艾长青因此认为，国内陆续有视频生成有道招投标网模型问世其实是件好事，只有迈出第一步，才能够相互交流不断迭代提升能力。

时代财经还发现，万兴科技近期在以极高的待遇吸引 AI 领域的高端人才。据万兴科技此前发布的 2024 年度春招信息，AIGC 相关有道招投标网产品经理和研发岗位的基础起薪超过 40 万，其中图形图像算法工程师等关键岗位月薪最高可达 10 万元，年薪超过百万元；多模态音视频算法工程师、基础平台架构师等岗位月薪亦超过 5 万元。

天使投资人、资深人工智能专家郭涛则向时代财经指出，对于文生视频模型这一新兴领域，不同公司产品可能处在不同发展阶段，" 即便万兴科技的天幕大模型在各方面表现都不如 Sora，但这并不代表他们的技术研发有道招投标网没有价值，最终还是要看与实际业务、市场应用的结合情况。"

AIGC 间接带动业绩增长

通用大模型的竞争是少数平台级巨头公司的游戏，对于绝大多数企业来说，更关键的是如何将已有的能力投入可以快速变现的商业场景有道招投标网——天幕大模型究竟能给万兴科技带来多少业务增量？

作为一家以向 C 端客户销售创意类数字软件的上市公司，万兴科技从 2023 年开始，就已经尝试将 AIGC 能力应用在产品之中，不仅旗下万兴喵影、万兴 有道招投标网PDF、亿图图示、亿图脑图、万兴易修等多款产品上线了适配的 AIGC 功能，如 AI 抠图、AI 降噪、AI 文案、AI 图片生成等，还发布了数字人短视频营销工具万兴播爆、AI 虚拟陪伴应用 TruM有道招投标网ate、AI 文字视频剪辑工具 Kwicut 等创新型的 AIGC 产品。

但这些探索没有直接转化成为收入。朱伟向时代财经透露，公司大多数原有产品暂未强制推行 AI 收费等商业化策略，因此并未带来直接的有道招投标网收入增长。

影响更多是间接的。朱伟以万兴喵影举例表示，该产品自去年 10 月底上线文本成片、AI 音乐生成等功能后，一定程度带动内容服务需求和用户粘性的提升，年内实现素材资源订阅金额提升 100%，进一有道招投标网步优化产品的营收质量和效率。

万兴科技在 2023 年年报中表示，AIGC 能力的引入，叠加产品迭代升级的影响，帮助公司文档创意类产品线付费用户数提升 20%，营收达 1.3 亿元，同比增长 30.92有道招投标网%；绘图创意类产品月活同比增长 30%，营收达 1.29 亿元，同比增长 30.52%；视频创意类产品订阅续费率提升 5% 个点，营收达 9.6 亿元，同比增长 28.91%。

然而随着文生文、文生图等有道招投标网 AIGC 技术应用的不断深入，带来的产品创新空间逐渐被挖掘殆尽，万兴科技增长开始放缓。2024 年一季度，万兴科技录得营业收入 3.58 亿元，同比增长 0.9%；归母净利润 2564.98 万元，有道招投标网同比增长 22.99%。

目前还未得到大规模落地应用的视频生成模型能力，成为万兴科技下一步增长的关键。只是考虑到现阶段还不成熟的视频生成效果，和仍旧高昂的训练、推理成本，其商业化变现路径仍不明确。

" 在有道招投标网文本大模型领域，免费可能是大家的共识，因为成本相对可控，而且用户越多越有利于大模型快速升级。但对于训练成本、推理成本巨大的视频大模型来说，必须考虑更多。" 朱伟指出，从原则上来讲，万兴科技会更慎重地向有道招投标网免费用户提供视频 AIGC 能力。同时，重点将这一能力推向付费意愿和能力相对更强的 B 端用户，尽快把音视频多媒体大模型真正推向商用。

据万兴科技年报，其前五大客户占其年度销售总额比例为 66.96%。有道招投标网

去年曾被两次问询是否炒作 AI

尽管大模型能力差强人意，但并不妨碍上市公司从市值方面 " 获利 "。以万兴科技为例，自去年以来，就不断有声音质疑其蹭 AI 概念热点炒作股价。

去年大模型爆火带动 AI 概有道招投标网念股股价起飞之时，万兴科技就曾多次在互动平台释放与 ChatGPT 相关利好，如表示公司已有商用账号开通 GPT-4 的 API 接口；已与微软签订了云服务框架协议，且海外主要产品已接入 Azure 有道招投标网OpenAI 服务等。

一番操作后，万兴科技也成了当年涨幅最大的几只牛股之一。雪球数据显示，2023 年，万兴科技股价从年初的每股 30.65 元，一路疯涨，到同年 6 月 20 日的顶峰时刻，曾一度触有道招投标网及每股 172.2 元的历史记录，涨幅超过 4 倍。而后股价开始回落，截至 2023 年底仍报每股 94.6 元，涨幅超过 208%。

2023 年 3 月 27 日和 5 月 8 有道招投标网日，万兴科技两次收到深交所的关注函，询问公司相关产品运用 ChatGPT、AIGC 等技术的具体情况，有无带来直接收入，以及是否存在蹭热点、炒概念及配合股东减持的情形。

万兴科技对此回复表示，公司采用 有道招投标网AIGC 相关技术旨在实现功能升级和智能化效率提升，增强产品吸引力。但未针对 AI 新技术、新功能进行单独收费，因此没有带来直接收入；也暂未收到实控人、董监高的减持计划，因此不存在蹭热点、炒概念及配合有道招投标网股东减持的情形，后续有相关事项，公司将严格按照规定做出披露。

然而就在 2023 年 5 月回复完深交所不到半个月之后，万兴科技便发布公告表示，公司实控人吴太兵计划在未来 6 个月时间内，减持不超过 2有道招投标网06 万股，即不超过公司总股本的 1.5%。同年 7 月 26 日，这一减持计划宣告结束，以减持均价初略计算，吴太兵套现超过 2 亿元。

实控人在股价高点减持套现无疑是巨大利空，这无疑让万兴科技的 AI有道招投标网GC 蒙上了一层迷雾，如今万兴科技虽然发布了拥有文生视频能力的大模型，但显然仍未消除资本市场的疑虑。

在吴太兵去年减持万兴科技前后，还有大量 AI 牛股上演花样减持，如创始人前妻减持并将 50% 收益借有道招投标网给上市公司的昆仑万维（300418.SZ），以及被质疑离婚式减持的三六零（601360.SH）等。

在中国数实融合 50 人论坛智库专家洪勇看来，判断一家公司行为是否涉嫌蹭概念炒作，需从实际研发投入、产有道招投标网品功能、市场应用等多个角度综合考虑。

" 如果万兴科技只是在宣传上夸大其词，而没有实质性技术创新或明显产品优势，可能确实存在概念炒作的嫌疑。但如果其持续在技术研发上有所投入，并且产品能够逐步提升并满足特有道招投标网定市场需求，即便当前表现不如国际先进水平，也应视为行业发展的正常过程。" 洪勇对时代财经表示。